Zillow mengatakan sulitnya peramalan, kebutuhan modal besar untuk bisnis pembelian rumah yang ditebang
Finance

Zillow mengatakan sulitnya peramalan, kebutuhan modal besar untuk bisnis pembelian rumah yang ditebang

Perusahaan listing real estat Zillow sore ini mengumumkan akan mengakhiri unit bisnisnya yang membeli dan menjual rumah, Zillow Offers, dimulai pada 2018, setelah menentukan terlalu sulit untuk memperkirakan harga rumah di atas enam bulan ke depan, dan bahwa bisnis akan membutuhkan terlalu banyak modal untuk mendanai.

Perusahaan mengatakan “penurunan” Penawaran akan “memakan waktu beberapa kuartal” dan akan menyebabkan pengurangan tenaga kerja perusahaan sebesar 25%.

Pengumuman, yang mengikuti “jeda” dalam bisnis yang diumumkan dua minggu sebelumnya, mengirim saham Zillow turun 8% pada akhir perdagangan, setelah saham telah jatuh 11% selama sesi reguler.

Seperti yang dijelaskan oleh CEO Richard Barton dalam sambutan yang telah disiapkan, “Kami telah menentukan ketidakpastian dalam memperkirakan harga rumah jauh melebihi apa yang kami antisipasi dan terus meningkatkan Penawaran Zillow akan menghasilkan terlalu banyak pendapatan dan volatilitas neraca.”

Penurunan terjadi bahkan saat Zillow Offers mengalami pertumbuhan yang melonjak. Pendapatan pada kuartal tersebut telah meningkat 531%, dari tahun ke tahun, menjadi $ 1,17 miliar.

Kembali pada tahun 2019, Barton telah bersumpah untuk membuktikan bahwa para peragu salah tentang ekonomi bisnis. Malam ini, tampaknya, ekonomi negatif telah menang.

Seluruh unit bisnis Zillow Homes, di mana Penawaran adalah 99% dari total, memiliki margin laba kotor negatif 36%, dan margin ebitda negatif 32%, yang berarti bahwa Zillow kehilangan 36 sen dolar, secara efektif, untuk setiap dolar dari penjualan rumah. (Sepotong kecil Rumah yang tersisa adalah bisnis layanan judul dan escrow perusahaan.)

Pinjaman Zillow untuk mendanai pembelian rumah telah menggelembung. Menurut dokumen angka keuangan tambahan yang diposting oleh Zillow di situs hubungan investornya, pinjaman perusahaan di bawah fasilitas kreditnya adalah $2,67 miliar pada kuartal tersebut. Itu naik dari $987 juta pada kuartal Juni.

Fasilitas kredit yang didanai oleh Goldman Sachs dan bank-bank lain tidak seluruhnya untuk pembelian rumah, tetapi di masa lalu, sebagian besar telah. Pada kuartal Juni, $824 juta dari total $987 juta adalah untuk rumah yang dibeli.

Dalam surat perusahaan kepada pemegang saham sore ini, Zillow menjelaskan beberapa masalah telah menebang program, yang penjualannya meningkat lima kali lipat dalam tiga bulan yang berakhir pada September. Salah satunya adalah pandemi global, yang mengubah pola perumahan, katanya.

Hasil akhirnya adalah bahwa perusahaan tidak dapat memperkirakan secara memadai, katanya. Zillow berharap memiliki “pagar pembatas” pada harga rumah sehingga dapat memastikan keuntungan karena membeli rumah dari orang-orang dan kemudian menjualnya untuk mendapatkan keuntungan.

Namun, peramalan terbukti terlalu sulit:

Kami tidak dapat secara akurat memperkirakan harga rumah masa depan pada waktu yang berbeda di kedua arah lebih dari yang kami modelkan, dengan ekonomi unit Zillow Offers berayun sekitar 1.200 basis poin dari Q2 ke perkiraan -500 hingga -700 basis poin di Q4 2021 .

Selain ketidakmampuan untuk meramalkan, Zillow mengatakan bahwa untuk membuat skala bisnis yang memadai, akan membutuhkan lebih banyak modal daripada yang ingin diambil perusahaan:

Kami telah menawarkan harga pasar yang wajar kepada penjual sejak awal Zillow Offers, sekaligus menjelaskan bahwa bisnis hanya akan menjadi menguntungkan secara konsisten dalam skala besar. Kami telah menentukan bahwa skala besar ini akan membutuhkan terlalu banyak modal ekuitas, menciptakan terlalu banyak volatilitas dalam pendapatan dan neraca kami, dan pada akhirnya menghasilkan pengembalian ekuitas yang jauh lebih rendah daripada yang kami bayangkan.

Karena ketidakmampuan untuk meramalkan, Zillow akan mengambil beberapa ratus juta dolar penghapusan karena nilai rumah yang hilang, katanya sore ini:

Termasuk dalam hasil keuangan kuartal ketiga perusahaan adalah penurunan persediaan sekitar $304 juta dalam segmen Rumah sebagai akibat dari pembelian rumah di Q3 dengan harga yang lebih tinggi daripada perkiraan harga jual perusahaan saat ini di masa depan. Perusahaan selanjutnya mengharapkan tambahan $240 juta hingga $265 juta dari kerugian yang akan diakui pada Q4 terutama pada rumah yang diharapkan untuk dibeli di Q4. Selain itu, pendapatan Q3 segmen Rumah berada di bawah kisaran prospek yang diberikan perusahaan sebelumnya karena kendala kapasitas penjualan kembali yang mendorong sejumlah penutupan ke Q4 yang sebelumnya diperkirakan akan ditutup pada Q3.

Kerugian besar pada Penawaran berkontribusi pada laporan pendapatan kasar malam ini untuk Zillow.

Untuk kuartal September, total pendapatan Zillow naik 165%, dari tahun ke tahun, menjadi $1,74 miliar, menghasilkan kerugian bersih 95 sen per saham.

Analis telah memodelkan $ 2 miliar dan laba 17 sen per saham.

Untuk kuartal saat ini, perusahaan melihat pendapatan sebesar $2,22 miliar hingga $2,64 miliar, di atas perkiraan rata-rata Wall Street sebesar $1,96 miliar.

Posted By : keluaran hk hari ini 2021